当前视点！硅片龙头降价你追我赶 下游亦难独善其身
来源：证券时报 2023-06-02 07:58:23
硅片龙头降价你追我赶 下游亦难独善其身
证券时报记者 刘灿邦
时隔三周，硅片龙头TCL中环(002129)于6月1日再度下调硅片报价，不同尺寸的硅片价格相对于5月11日的报价下调16%~24%。
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具体来看，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片价格分别为5.78元/片、5.35元/片、3.80元/片；210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格分别为5.45元/片、3.87元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格分别为5.23元/片、3.72元/片。
就在本周一，另一家硅片龙头隆基绿能(601012)也更新了硅片报价，其中，150μm厚度的P型182硅片价格由4月底的6.3元/片下调至4.36元/片，降幅30.8%；150μm厚度的P型166硅片价格由5.44元/片下调至3.81元/片，降幅30%。
两家龙头厂商共同对182尺寸的150μm厚度P型硅片进行报价，但两相比较，TCL中环报价比隆基绿能低12.8%。虽然两家厂商在生产不同尺寸硅片上没有能力障碍，但在行业不同产品尺寸阵营中，隆基绿能主推182产品，而TCL中环主推210产品。
“210开始卖溢价了。”针对本次报价更新的情况，TCL中环人士向记者说道。一般情况下，一片182硅片折算成功率为8W、一片210硅片折算成功率为10W。照此计划，隆基绿能182硅片的单瓦价格为0.545元，TCL中环182、210硅片的单瓦价格分别为0.475元和0.535元。
两家硅片龙头先后大幅降价也反映了行业趋势，中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周硅片价格收窄跌幅，N型、P型182、P型210硅片周环比降幅在6.84%~8.77%之间。InfoLink Consulting的数据显示，硅片本周降幅在4%~6%之间。一个重要信号是，150μm厚度的P型182硅片均价已跌破“4元/片”的重要心理关口，此前机构曾预计在该价格水平上可能出现反复博弈，但实际情况并非如此。
据硅业分会分析，供给方面，硅片企业实际减产幅度不及预期，5月硅片产出小幅增加。具体来看，近期随着原辅材料价格大幅波动，各家企业实际减产10%左右，产业链上游利润开始向下游转移，近期硅片利润接近盈亏平衡线。该机构指出，多数企业计划6月继续降低开工率，其一，减轻行业库存压力，其二，一旦出现亏损，行业大幅减少生产将成为普遍现象。
InfoLink认为，当前硅片厂家皆以去库存化为首要目标，除了硅片价格持续下降外，也以双经销/代工与稼动率的调降等做法减轻厂家库存负担，截至5月底，单晶硅片整体库存水平增长幅度有所放缓，总量约在15~16GW。
展望后势，该机构认为，厂家间已经陆续执行减产策略，预期实际影响将在6月中旬才会转趋明显，然而规划减产的力度并不大，甚至部分厂家希望下月排产下调后再做回升，观察6月排产与产量仍无法使硅片价格企稳落地，预期后续价格悲观看待，硅片价格仍将持续缓步下行，并视厂家间实际执行的稼动率牵动价格跌幅。
不仅仅是硅片，光伏产业链上下游价格跌势仍未见到显著拐点。就上游硅料而言，硅业分会数据显示，本周国内N型料成交均价为12.44万元/吨，周环比降幅为8.12%；单晶致密料成交均价为11.51万元/吨，周环比降幅为10.08%。值得一提的是，这已经是连续四周硅料均价降幅超过10%。
硅业分会认为，硅料延续跌势主要有两点原因，一是硅片价格持续下行，利润基本摊平，加上原材料价格大幅波动造成的跌价损失，企业生产积极性不足出现减产；二是产业链库存向上转移，价格下行过程中，库存小幅叠加加速下行趋势。因此，预计后续价格走势将根据硅料新产能投产节奏、硅片实际减产幅度、终端需求等多方面因素进行波动调整。
InfoLink提出，悲观预计在现有背景下，硅料库存将在6月环比继续增加。同时，个别硅料企业迫于库存压力，急于出货的心态增强，价格方面的让步幅度较大。
在上游价格大幅走低的情况下，下游电池、组件也难以独善其身。其中，182、210电池本周跌价幅度分别达到3.3%与2%。而令市场更为关注的是组件，因为就在6月1日，华电集团2023年第二批光伏组件集采开标，总规模为4081.36MW，共有38家企业参与投标，本次组件开标价格也创下今年新低，最低报价为1.42元/W，并且给出较低报价的企业中不乏一线厂商。
InfoLink数据显示，目前，组件均价仍在1.6元/W左右，但报价区间仍较宽。该机构指出，当前组件库存约有1~2个月不等的水平，部分厂家也在规划消耗库存水位，5月底国内项目仍旧观望，观望情绪也传导致海外项目，新签订单延迟，消纳速度并不如预期。后续仍须等待上游价格止稳后，有望进一步刺激需求让整体价格稳定。
